美国PPI数据大幅回落 美联储降息路径明确？伦敦金前景乐观

一通金业11月16日讯 日内亚盘时段，伦敦金继续震荡回落，目前交投于1958美元/盎司附近。上一交易日，美国方面公布的10月PPI月率不及预期，伦敦金面临抛售压力，回落至1960美元下方。但风险偏好仍然存在，美元和美债收益率的上涨仍旧支撑金价。

周四(11月16日)伦敦金开盘报1959.87美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1958.56美元/盎司，跌幅0.05%。

美国10月PPI数据创2020年4月以来最大跌幅

北京时间周三(11月15日)21:30公布的数据显示，美国10月零售销售月率录得-0.1%，好于预期的-0.3%，但低于前值0.7%，创今年3月来新低。同时公布的美国10月PPI月率录得-0.5%，不及预期0.10%和前值0.50%，为2020年4月以来的最大跌幅。

这份报告加上就业和工资增长放缓，使经济学家们得出结论，美联储当前的加息周期已经结束。零售销售额在连续数月大幅增长后出现下滑，表明消费者正在感受到利率上升带来的影响，大多数低收入家庭在用光了疫情期间积累的多余储蓄后，只能依靠信用卡来支付购物费用。

10月份支付给美国生产商的价格意外下跌，降幅为2020年4月以来最大，进一步表明整个经济中的通胀压力正在减弱。反映最终需求PPI指数较上月下降0.5%，这一急剧放缓在很大程度上反映了汽油价格的下跌。政府数据显示，剔除食品和能源后的核心PPI保持不变。与一年前相比，整体PPI上涨1.3%，而核心PPI涨幅为2021年初以来最小。

MarketWatch认为，10月份全美零售商销售额下降0.1%，为七个月来首次下降，但随着美国进入假日购物季，这种下降不太可能持续下去。这导致伦敦金在数据公布之初小幅上涨后跳水。

机构观点：对伦敦金前景保持乐观 但走势将更加谨慎

周三伦敦金在触及周高点1975美元/盎司后出现回调，主要是由于美元和美国国债收益率反弹。

经济焦点强化了周二推动美元走低的证据，尽管周三的影响有所不同，这可能是由于回调所致。目前，风险偏好依然存在，美国债券坚挺，美元依然脆弱，所有这些都可能支撑金价进一步上涨。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示：“CPI和PPI的结果是积极的，它继续支撑金价，因为通胀将继续回落的预期增加了美联储已经完成加息的预期。”

本周四，美国将发布每周初请失业金人数报告、工业生产和费城联储制造业指数。如果这些数据表现积极，可能会削弱对国债的需求，导致收益率上升，这可能会给金价带来压力。

目前，货币市场目前预计美联储12月加息的可能性为100%，而投资者目前正转向对美联储何时开始降息的预期。

道明证券的经济学家表示，“伦敦金交易员预计美联储将在2023年末/2024年初转向鸽派，再加上官方部门的强劲购买，应该会在2024年将金价持续推高至2100美元/盎司以上。”

虽然伦敦金被认为是一种通胀对冲工具，但不断上升的利率削弱了无收益伦敦金的吸引力。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“随着收益率的支撑，伦敦金在最初上涨后走低。我认为(伦敦金)资产的前景将保持乐观，但走势将更加谨慎。”