黄金需求再创新高：央行购金、投资需求强劲，金价创历史新高

世界黄金协会发布的 2024 年四季度及全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2024 年全球黄金需求量再度攀升，创下历史新高，达到 4974 吨，主要受全球央行持续购金和投资需求增长的双重驱动。

一、央行购金量大幅增加

2024 年四季度，全球央行购金量大幅增加至 333 吨，推动年度购金总量达到 1045 吨，连续三年超过 1000 吨。这表明全球央行对于黄金作为储备资产的重视程度不断提升，在全球经济和地缘政治不确定性加剧的背景下，寻求黄金的避险属性。

二、投资需求强劲复苏

2024 年四季度，全球黄金投资需求量为 344 吨，同比大涨 32%。其中，全球黄金 ETF(交易所交易基金)持仓增加 19 吨，实现连续两个季度的净流入。2024 年，全球黄金投资需求同比增长 25% 至 1180 吨，创四年来新高，主要受 2024 年下半年黄金 ETF 需求复苏的推动。这表明投资者对于黄金作为资产配置的重要性和避险价值的认可度不断提升。

三、金价创历史新高

2024 年四季度，伦敦金银市场午盘平均金价达创纪录的 2663 美元 / 盎司;年度平均金价为 2386 美元 / 盎司，同比上升 23%。高金价也推动了 2024 年全球黄金需求总额达到了前所未有的 3820 亿美元。

四、其他需求变化

金条和金币需求： 2024 年全年需求量与 2023 年基本持平，为 1186 吨。

金饰需求： 高金价抑制了金饰需求，2024 年消费量下降了 11% 至 1877 吨，但消费额依然增长了 9%。

科技用金： 2024 年科技用金需求总量达 326 吨，同比增长 7%，主要得益于人工智能 (AI) 和电子产品用金量的小幅增长。

五、供应量创历史新高

2024 年，全球黄金供应总量同比增长 1%，达 4975 吨，创历史新高，主要受金矿产量和回收金的增长推动。

六、未来展望

世界黄金协会预计，2025 年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金 ETF 投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量，尤其是当降息依旧为主基调时，尽管利率波动可能会比较频繁。另一方面，由于高金价和经济增长放缓抑制了消费者的购买力，金饰需求或将持续走弱。地缘政治及宏观经济的不确定性将成为 2025 年的主题，进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。